Pare Trading Algoritmes In Aandele Markte

denkleierskap Vise-president, Algorithmic Trading Kenny Doerr Direkteur, Elektroniese Trading Desk Cindy Y. Yang Kwantitatiewe Analyst, Algorithmic Trading N aandele markte, die konsep van 'n paar handel sluit 'n verskeidenheid van beleggingstrategieë. Die belegging modelle self wissel van eenvoudige tot die komplekse, maar al betrokke te raak in die gelyktydige koop en verkoop van twee effekte met die doel om vir die opwekking van alfa terwyl die beheer van risiko. Die inherente gesofistikeerdheid van sodanige strategieë maak uitvoering orde baie uitdagend. 'N handelaar moet nie net soek likiditeit vir twee aandele gelyktydig, maar die gesoek vir 'n voorraad likiditeit is geheel en al afhanklik van die beskikbare likiditeit in die ander. Hierdie uitdagings word aangespreek deur baie handelaars deur die implementering van algoritmes as 'n doeltreffende en effektiewe manier om likiditeit bron, verminder transaksie koste, en workflow meer vaartbelyn te maak. Daar is oor die algemeen twee kategorieë van pare beurs: verspreiding handel en skakelaar handel. Die voormalige verteenwoordig die strategieë wat probeer om voordeel te trek uit tydelike ontwrigting in die relatiewe waarde van onderliggende bates; Laasgenoemde bestaan ​​uit uitruiling twee instrumente vir doeleindes soos herbalansering portefeulje Holdings. Hierdie duidelike belegging behoeftes lei tot twee tipes pare algoritmes met verskillende doelwitte handel [1]. In hierdie vraestel, ons bespreek eers die bepalende eienskappe vir die verspreiding handel en die skakelaar handel. Dan, as kruis-mark pare 'n vinnig groeiende beleggingstrategie in die afgelope jaar geword het, ondersoek ons ​​die spesiale vereistes vir die uitvoering van pare in verskillende lande. Ons sluit af met 'n kort bespreking oor 'n paar nuwe tendense in pare algoritmes. Smeer Handel 'N verspreiding is afgelei van die prys verhouding tussen twee bates; 'n verhouding wat op verskeie maniere gedefinieer kan word. Verspreiding handel algoritmes is ontwerp om veranderinge in die verspreiding te spoor - vernouing of verbreding - en intelligent plaas bestellings wanneer die verspreiding word aantreklik vir spesifieke belegging doelwitte te bereik. Byvoorbeeld, kan 'n samesmelting / verkryging deal lei tot die lang (kort) van die teiken (verkryger) maatskappy aandele met die verwagting dat 'n verkryger later sy bod sal verhoog; of 'n statistiese arbitrageur koop en verkoop van twee mede geïntegreer aandele sodat sy kan wins uit tydelike prys ontwrigting. Die volgende kenmerke speel 'n integrale rol in die algoritmiese uitvoering van verspreiding handel. Smeer vang Terwyl 'n paar handel behels dikwels komplekse modelle, moet goed ontwerpte algoritmes ondersteun drie basiese tipes verspreiding opgemerk in Tabel 1: prysverhouding, kontant verspreiding en relatiewe opbrengs. Die verspreiding moet in real-time gemonitor deur algoritmes, terwyl onderliggende marktoegang gereedskap uit te voer op teiken prysvlakke. As en wanneer die verspreiding wegbeweeg, moet handel gestop. (Terug na teks) N markte aandele, die konsep van 'n paar handel sluit 'n verskeidenheid van beleggingstrategieë. Die belegging modelle self wissel van eenvoudige tot die komplekse, maar al betrokke te raak in die gelyktydige koop en verkoop van twee effekte met die doel om vir die opwekking van alfa terwyl die beheer van risiko. Die inherente gesofistikeerdheid van sodanige strategieë maak uitvoering orde baie uitdagend. 'N handelaar moet nie net soek likiditeit vir twee aandele gelyktydig, maar die gesoek vir 'n voorraad likiditeit is geheel en al afhanklik van die beskikbare likiditeit in die ander. Hierdie uitdagings word aangespreek deur baie handelaars deur die implementering van algoritmes as 'n doeltreffende en effektiewe manier om likiditeit bron, verminder transaksie koste, en workflow meer vaartbelyn te maak. Daar is oor die algemeen twee kategorieë van pare beurs: verspreiding handel en skakelaar handel. Die voormalige verteenwoordig die strategieë wat probeer om voordeel te trek uit tydelike ontwrigting in die relatiewe waarde van onderliggende bates; Laasgenoemde bestaan ​​uit uitruiling twee instrumente vir doeleindes soos herbalansering portefeulje Holdings. Hierdie duidelike belegging behoeftes lei tot twee tipes pare algoritmes met verskillende handel doelwitte>. In hierdie vraestel, ons bespreek eers die bepalende eienskappe vir die verspreiding handel en die skakelaar handel. Dan, as kruis-mark pare 'n vinnig groeiende beleggingstrategie in die afgelope jaar geword het, ondersoek ons ​​die spesiale vereistes vir die uitvoering van pare in verskillende lande. Ons sluit af met 'n kort bespreking oor 'n paar nuwe tendense in pare algoritmes. Smeer Handel 'N verspreiding is afgelei van die prys verhouding tussen twee bates; 'n verhouding wat op verskeie maniere gedefinieer kan word. Verspreiding handel algoritmes is ontwerp om veranderinge in die verspreiding te spoor - vernouing of verbreding - en intelligent plaas bestellings wanneer die verspreiding word aantreklik vir spesifieke belegging doelwitte te bereik. Byvoorbeeld, kan 'n samesmelting / verkryging deal lei tot die lang (kort) van die teiken (verkryger) maatskappy aandele met die verwagting dat 'n verkryger later sy bod sal verhoog; of 'n statistiese arbitrageur koop en verkoop van twee mede geïntegreer aandele sodat sy kan wins uit tydelike prys ontwrigting. Die volgende kenmerke speel 'n integrale rol in die algoritmiese uitvoering van verspreiding handel. Smeer vang Terwyl 'n paar handel behels dikwels komplekse modelle, moet goed ontwerpte algoritmes ondersteun drie basiese tipes verspreiding opgemerk in Tabel 1: prysverhouding, kontant verspreiding en relatiewe opbrengs. Die verspreiding moet in real-time gemonitor deur algoritmes, terwyl onderliggende marktoegang gereedskap uit te voer op teiken prysvlakke. As en wanneer die verspreiding wegbeweeg, moet handel gestop.